ตลาดโลหะมีค่า

ตลาดโลหะมีค่าประกอบด้วยภาคส่วนต่อไปนี้:

ตลาดทองคำ

ตลาดเงิน

ตลาดแพลทินัม

ตลาดแพลเลเดียม

ตลาดสำหรับสินค้าล้ำค่า โลหะ

ตลาดหลักทรัพย์ที่เสนอราคาเป็นทองคำ

สามารถกำหนดได้ว่าเป็นขอบเขตของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรมกับโลหะมีค่า อัญมณีที่เสนอราคาเป็นทองคำ ประเภทหลัง ได้แก่ ใบรับรองทองคำ พันธบัตร และฟิวเจอร์ส เนื่องจากเป็นปรากฏการณ์ที่เป็นระบบ ตลาดโลหะมีค่าจึงสามารถมองได้จากสองมุมมอง: เชิงฟังก์ชันและเชิงสถาบัน จากมุมมองเชิงการทำงาน ตลาดสำหรับโลหะมีค่าและอัญมณีเป็นศูนย์กลางการค้าและการเงินที่การค้าขายและธุรกรรมเชิงพาณิชย์และทรัพย์สินอื่น ๆ ที่มีสินทรัพย์เหล่านี้กระจุกตัวอยู่ จากตำแหน่งนี้ การทำงานของตลาดโลหะมีค่าควรรับประกันการบริโภคโลหะมีค่าและอัญมณีในอุตสาหกรรมและเครื่องประดับ การสร้างทองคำสำรองของรัฐ การประกันความเสี่ยงจากสกุลเงิน และผลกำไรผ่านธุรกรรมการเก็งกำไร จากมุมมองของสถาบัน ตลาดโลหะมีค่าคือกลุ่มของธนาคารที่ได้รับอนุญาตเป็นพิเศษและการแลกเปลี่ยนโลหะมีค่า ตลาดโลหะมีค่าประกอบด้วยชุดของความสัมพันธ์ที่หลากหลายระหว่างหน่วยงานในตลาดในขั้นตอนของการสำรวจ การขุด การแปรรูป ฯลฯ ไปจนถึงการผลิตขั้นสุดท้ายของผลิตภัณฑ์โลหะมีค่า โลหะมีค่า ได้แก่ ทองคำ เงิน และโลหะกลุ่มแพลตตินัม: แพลทินัม แพลเลเดียม โรเดียม รูทีเนียม อิริเดียม ออสเมียม ตามวัตถุประสงค์ โลหะมีค่ามีบทบาทสองประการ:

มีไว้สำหรับใช้ในอุตสาหกรรม (เครื่องจักร อิเล็กทรอนิกส์ อุปกรณ์ทางการแพทย์ ขาเทียม ฯลฯ );

เป็นเรื่องของการลงทุน (การผลิตเหรียญ เครื่องประดับ) ใช้เป็นสมบัติ ทุนสำรอง

ในความเป็นจริง ตลาดทองคำแยกไม่ออกจากตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจนกระทั่งปี 1968 เมื่ออัตราแลกเปลี่ยนเริ่มลอยตัว และสกุลเงินต่างๆ ก็เริ่มมีการซื้อขายโดยไม่ขึ้นอยู่กับทองคำ คุณลักษณะที่สำคัญของตลาดทองคำคือการค้าขายซึ่งเชื่อมโยงกับตำแหน่งของโลหะ (ที่ตั้ง) ศูนย์การค้า ได้แก่: Loco London, Loco Zurich, Loco New York, Loco Tokyo ศูนย์กลางการค้าทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลกคือลอนดอน นี่คือสถานที่ชำระเงินสำหรับสัญญาทองคำมาตรฐาน นั่นคือสถานที่ที่มีการส่งมอบทองคำ ไม่ว่าธุรกรรมจะเกิดขึ้นที่ไหนก็ตาม ธุรกรรมดังกล่าวเรียกว่า "Loco London" กล่าวคือ มีการจัดส่งในลอนดอน

หน้าที่ของตลาดโลหะมีค่า

การกระทำของทองคำ: เป็นสินทรัพย์แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ทำหน้าที่หลายอย่างของเงิน เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ธรรมดาซึ่งมีต้นทุนการผลิตของตัวเอง อยู่ภายใต้กฎหมายอุปสงค์และอุปทาน รวมถึงการเก็งกำไร ปริมาณการค้าโลหะมีค่าที่ใหญ่ที่สุดพบได้ในตลาดทองคำระหว่างธนาคารระหว่างประเทศ ตลาดโลหะที่ไม่ใช่เงินสดระหว่างธนาคารประกอบด้วยการดำเนินการซื้อขายที่หลากหลาย: 1) การดำเนินการประเภท "สปอต" จะดำเนินการในเงื่อนไขทันที นั่นคือ โดยมีวันที่เดบิตเครดิตในวันทำการที่สองหลังจากวันที่ธุรกรรมสรุป . ธุรกรรมการซื้อและการขายโลหะอื่นๆ ทั้งหมดเรียกว่าธุรกรรม "ทันที" ราคาสปอตของ Loco-London ทำหน้าที่เป็นพื้นฐานสำหรับการคำนวณราคาที่รองรับธุรกรรมอื่นๆ ทั้งหมด ปริมาณการทำธุรกรรมมาตรฐานในทองคำตามเงื่อนไขทันทีในตลาดต่างประเทศคือ 5,000 ทรอยออนซ์หรือ 155 กิโลกรัม ในเงิน - 100,000 ทรอยออนซ์ (เรียกว่าหนึ่ง LEK, 50,000 ทรอยออนซ์ - ครึ่ง LEK) หรือประมาณ 3 ตัน ในแพลตตินัม - 1,000 ทรอยออนซ์ ประการแรกพฤติกรรมของแต่ละธนาคารในตลาดจะถูกกำหนดโดยฐานลูกค้าของธนาคาร ซึ่งก็คือ การมีหรือไม่มีคำสั่งซื้อของลูกค้าสำหรับการซื้อและขายโลหะมีค่า

2) การดำเนินการของประเภท "swap" (swap-"exchange") คือการซื้อและการขายโลหะโดยมีอีกด้านหนึ่งของการทำธุรกรรมพร้อมกัน ธุรกรรมแลกเปลี่ยนมาตรฐานคือ 1 ตันหรือ 32,000 ออนซ์
มี Swap ประเภทต่อไปนี้:
1. การแลกเปลี่ยนเวลา (การแลกเปลี่ยนทางการเงิน) - การซื้อและการขายโลหะจำนวนเท่ากันตามเงื่อนไขสปอตเทียบกับการขายและการซื้อตามเงื่อนไขล่วงหน้า อัตราดอกเบี้ยของสวอปทางการเงินคือความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยเงินฝากดอลลาร์และเงินฝากทองคำ
อัตราการแลกเปลี่ยนทองคำจะต่ำกว่าอัตราการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน เนื่องจากเงินฝากในทองคำมีราคาถูกกว่าการฝากในสกุลเงินดอลลาร์
2. การแลกเปลี่ยนคุณภาพโลหะคือการซื้อและการขายโลหะคุณภาพหนึ่งพร้อมกัน (เช่น ความละเอียด 999.9) เทียบกับการขายและการซื้อทองคำคุณภาพที่แตกต่างกัน (เช่น ความละเอียด 999.5) ฝ่ายที่ขายทองคุณภาพสูงกว่าจะได้รับของพรีเมี่ยม
3. การแลกเปลี่ยนตามสถานที่คือการซื้อและการขายทองคำในที่เดียว (เช่น ในลอนดอน) เทียบกับการขายและการซื้อทองคำในที่อื่น (เช่น ในซูริก) เนื่องจากขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด ทองคำในที่เดียวอาจมีราคาสูงกว่า ในกรณีนี้ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งจะได้รับเบี้ยประกันภัยชดเชย
3) การดำเนินการฝากเงิน จะดำเนินการเมื่อจำเป็นต้องดึงดูดโลหะเข้าสู่บัญชีหรือในทางกลับกันวางไว้ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง อัตราดอกเบี้ยเงินฝากทองคำต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากสกุลเงินต่างประเทศ (ส่วนต่างประมาณ 1.5%) ซึ่งอธิบายได้จากสภาพคล่องที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศ
ดอกเบี้ยเงินฝากทองคำมักจะจ่ายเป็นสกุลเงินต่างประเทศ (บางครั้งก็เป็นทองคำ) และคำนวณดังนี้:

ปริมาณโลหะ * ราคาตลาดปัจจุบัน * อัตราดอกเบี้ย * จำนวนวัน

จำนวนดอกเบี้ยสำหรับการใช้เงินฝากจะถูกโอนเข้าบัญชีของคู่สัญญาที่ให้โลหะในการฝากในวันที่เงินฝากดังกล่าวหมดอายุ 4) ตัวเลือก - สิทธิ์ (แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัด) ในการขายหรือซื้อทองคำจำนวนหนึ่งในราคาที่แน่นอนในวันที่กำหนดหรือตลอดระยะเวลาที่ตกลงกันไว้ ออปชันที่สามารถใช้สิทธิได้ในวันใดก็ได้ตลอดอายุสัญญาเรียกว่าออปชั่นแบบอเมริกัน ออปชั่นที่สามารถใช้ได้ในวันที่หมดอายุของสัญญาเท่านั้นเรียกว่าออปชั่นยุโรป มีตัวเลือกสองประเภท:

ขายออปชั่น (ใส่ออปชั่น) มันทำให้ผู้ซื้อออปชั่นมีสิทธิ์ขายโลหะในราคาที่ใช้สิทธิหรือปฏิเสธที่จะขาย

ซื้อตัวเลือก (ตัวเลือกการโทร) มันทำให้ผู้ซื้อออปชั่นมีสิทธิ์ที่จะซื้อโลหะในราคาที่ใช้สิทธิหรือปฏิเสธที่จะซื้อ

ธุรกรรมดังกล่าวจะใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยง หลักการป้องกันความเสี่ยงมีดังนี้ หากนักลงทุนป้องกันความเสี่ยงจากการขึ้นราคาในอนาคต เขาควรซื้อคอลออปชันหรือขายพุตออปชัน หากนักลงทุนป้องกันตัวเองจากราคาที่ลดลง เขาจะต้องซื้อพุทออปชันหรือขายคอลออปชัน ตัวแทนจำหน่ายใช้การผสมผสานตัวเลือกในการทำงาน กลยุทธ์ออปชันต่อไปนี้มีความโดดเด่น: ก) Straddle เป็นกลยุทธ์ออปชันที่หนึ่งคอลออปชั่นหรือหนึ่งออปชั่นพุทที่มีราคาใช้สิทธิและวันหมดอายุเท่ากันถูกซื้อหรือขาย โดยมีเงื่อนไขว่าตัวแทนจำหน่ายเชื่อว่าจะไม่เกิดเหตุการณ์พลิกผันหรือการเปลี่ยนแปลงที่รุนแรงใน ราคาตลาดไม่ใช่วิธีใดวิธีหนึ่ง b) Strangle เป็นกลยุทธ์ออปชั่นที่มีการซื้อหรือขายคอลออปชั่นหนึ่งตัวและพุทออปชั่นที่มีราคาใช้สิทธิ์ที่แตกต่างกัน แต่มีวันหมดอายุเท่ากัน กลยุทธ์นี้เหมาะที่สุดสำหรับตลาดที่ "สงบ" ซึ่งมีความผันผวนของราคาต่ำ (สามารถเปลี่ยนแปลงได้) แต่ขึ้นอยู่กับความผันผวนที่รุนแรง c) การแพร่กระจายของกระทิง - การแพร่กระจายที่สูงขึ้น นี่คือกลยุทธ์ออปชั่นที่มีการซื้อและขายพุทออปชั่นสองตัวหรือคอลออปชั่นสองตัวที่มีราคาใช้สิทธิต่างกัน กลยุทธ์นี้สะท้อนถึงมุมมองของดีลเลอร์เกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของราคาโลหะมีค่าในอนาคต แต่อยู่ในขอบเขตที่จำกัด โดยการขายออปชั่นพร้อมกับการซื้อพร้อมกัน ตัวแทนจำหน่ายสามารถลดต้นทุนในการจ่ายเบี้ยประกันภัยสำหรับออปชั่นที่มีราคาแพงกว่าได้ ตัวเลือกทั้งหมดสามารถแบ่งออกเป็นสามประเภท:

ตัวเลือกที่เป็นเงินคือตัวเลือกที่มีราคาใช้สิทธิดีกว่าราคาล่วงหน้าปัจจุบันที่คำนวณ ณ เวลาที่มีการใช้สิทธิ

ตัวเลือกที่ไม่ชนะ (ที่เงิน)

ตัวเลือกที่มีการขาดทุน (หมดเงิน)

ตัวอย่างเช่น ตัวเลือกการโทรที่มีราคาใช้สิทธิอยู่ที่ $400 และวันหมดอายุในหนึ่งเดือนจะถือเป็น "เป็นเงิน" หากราคาล่วงหน้าของทองคำ คำนวณจากอัตราที่มีอยู่ในปัจจุบันของทองคำและเงินฝากเงินตราต่างประเทศในช่วงระยะเวลาหนึ่ง เดือนนั้นสูงกว่า $400 และหากราคาล่วงหน้าปัจจุบันของออปชันดังกล่าวอยู่ที่ประมาณ 400 ดอลลาร์ ออปชั่นจะถือเป็น "ตามเงิน" หากต่ำกว่า - "หมดเงิน"

เมื่อมีการทำสัญญาออปชั่น ผู้ซื้อจะชำระเบี้ยประกันภัยแก่ผู้ขาย ซึ่งเป็นราคาของออปชั่น เบี้ยประกันภัยประกอบด้วยสององค์ประกอบ: มูลค่าที่แท้จริงและมูลค่าเวลา มูลค่าที่แท้จริงคือความแตกต่างระหว่างราคาล่วงหน้าปัจจุบันของโลหะและราคาใช้สิทธิ์ของออปชันเมื่อเป็นตัวเลือกเงินสด มูลค่าเวลาคือความแตกต่างระหว่างจำนวนเงินพรีเมี่ยมและมูลค่าที่แท้จริง ขนาดของพรีเมี่ยมออปชั่นขึ้นอยู่กับ: ราคาสปอตของโลหะ; ราคานัดหยุดงาน; ระยะเวลาก่อนที่ออปชั่นจะหมดอายุ อัตราดอกเบี้ยที่มีอยู่ของสกุลเงินและโลหะ มูลค่าเฉพาะ - "ระดับความแปรปรวนของตลาด" ("ความผันผวน") ด้วยความช่วยเหลือของออปชั่น นักลงทุนมีโอกาสที่จะสร้างกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงต่างๆ 5) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นข้อตกลงระหว่างคู่สัญญาเกี่ยวกับการจัดหาโลหะในอนาคตซึ่งสรุปได้จากการแลกเปลี่ยน การดำเนินการของธุรกรรมทั้งหมดรับประกันโดย Exchange Clearing House ในทางปฏิบัติทั่วโลก สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้ามีการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนหลายแห่ง: Comex (นิวยอร์ก); Nimex (นิวยอร์ก) การซื้อขายทองคำขาว; ซิเม็กซ์ (สิงคโปร์); โทคม (โตเกียว); การแลกเปลี่ยนทองคำลักเซมเบิร์ก โครงการธุรกรรมฟิวเจอร์ส:

นายหน้าจะแจ้งข้อมูลลูกค้าทางโทรศัพท์เกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นในตลาดหลักทรัพย์

ลูกค้าส่งคำสั่งซื้อกับนายหน้าเพื่อซื้อหรือขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า โดยระบุปริมาณและระดับราคา

นายหน้าจะแจ้งให้ลูกค้าทราบทันทีเกี่ยวกับการดำเนินการตามคำสั่งซื้อ โดยกรอกบัตรที่ระบุเวลาดำเนินการ หลังจากนั้นข้อมูลธุรกรรมจะถูกป้อนข้อมูลลงในคอมพิวเตอร์กลางของสำนักหักบัญชี

หลังจากการแลกเปลี่ยนปิดลง ลูกค้าจะได้รับใบแจ้งยอดเกี่ยวกับสถานะบัญชีของเขาและธุรกรรมที่ทำ

ลูกค้าชำระค่าบริการของบริษัทนายหน้า สำนักหักบัญชี และการแลกเปลี่ยน ($12 ต่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า)

สัญญาทองคำหนึ่งสัญญาประกอบด้วยทองคำ 100 ออนซ์ และต้องมีหลักประกัน 1,500 ดอลลาร์จึงจะเข้าได้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่ได้ใช้สำหรับการส่งมอบจริง แต่เพื่อป้องกันความเสี่ยงและการเก็งกำไร การเก็งกำไรขึ้นอยู่กับความผันผวนของราคาฟิวเจอร์ส นักเก็งกำไรจะได้รับผลกำไรจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าหากเขา: ซื้อในราคาที่ต่ำกว่าและขายในราคาที่สูงกว่าในเวลาต่อมา จะขายสัญญาในราคาที่สูงขึ้นแล้วซื้อคืนในราคาที่ต่ำกว่า การใช้สัญญาซื้อขายล่วงหน้า ผู้ป้องกันความเสี่ยงสามารถป้องกันความเสี่ยงต่อการเปลี่ยนแปลงราคาทองคำในอนาคตได้ หากผู้ป้องกันความเสี่ยงป้องกันความเสี่ยงจากราคาทองคำที่ลดลง เขาควรขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า และหากนักลงทุนป้องกันความเสี่ยงจากการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำเพราะเขาวางแผนที่จะซื้อทองคำเมื่อเวลาผ่านไป เขาควรซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้า 6) ธุรกรรมส่งต่อกำหนดให้มีการซื้อหรือขายโลหะจริงเป็นระยะเวลาเกินวันทำการที่สอง วัตถุประสงค์ของการทำธุรกรรมล่วงหน้าโดยผู้ซื้อคือเพื่อให้แน่ใจว่าราคาโลหะในตลาดสปอตจะเพิ่มขึ้นในอนาคต วัตถุประสงค์ในการสรุปธุรกรรมล่วงหน้าโดยผู้ขายคือเพื่อให้แน่ใจว่าราคาโลหะในตลาดสปอตจะลดลงในอนาคต ในการกำหนดราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า จำเป็นต้องคำนึงถึงสิ่งต่อไปนี้:

ผู้ขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าจะต้องส่งมอบทองคำเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาที่ระบุไว้ในธุรกรรม สิ่งนี้ทำให้เขาสามารถวางทองคำเป็นเงินฝากภายในระยะเวลาของสัญญาและได้รับเปอร์เซ็นต์ที่แน่นอน ดังนั้นราคาล่วงหน้าจึงควรลดราคาลงเป็นเปอร์เซ็นต์นี้

โดยการปฏิเสธที่จะขายทองคำในตลาดสปอต ในวันที่ธุรกรรมล่วงหน้าสิ้นสุดลง ผู้ลงทุนจะสูญเสียดอกเบี้ยเงินฝากเงินตราต่างประเทศซึ่งอาจได้รับจากการนำเงินจากการขายทองคำไปฝากไว้ในธนาคาร ดังนั้นราคาล่วงหน้าจึงต้องเพิ่มขึ้นตามจำนวนนี้

ในตลาดทองคำ ไม่เพียงแต่ราคาของโลหะจะผันผวนเป็นระยะ แต่ยังรวมถึงอัตราดอกเบี้ยของสินเชื่อทองคำและเงินฝากด้วย ดังนั้นในทางปฏิบัติจึงจำเป็นต้องมีหลักประกันต่อการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว ตราสารป้องกันความเสี่ยงอย่างหนึ่งคือข้อตกลงอัตราดอกเบี้ยล่วงหน้า - FRA เป็นข้อตกลงระหว่างคู่สัญญาสองฝ่ายโดยตกลงที่จะแลกเปลี่ยนการชำระเงินตามอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น ณ วันที่กำหนดในอนาคต ฝ่ายหนึ่งคงที่และอีกฝ่ายลอยตัว FRA ปรากฏในช่วงต้นทศวรรษที่ 80 ว่าเป็นช่วงเวลาเชิงคุณภาพในการพัฒนาสัญญาอัตราดอกเบี้ยระหว่างธนาคาร วัตถุประสงค์ของ FRA คือการป้องกันความเสี่ยงของอัตราดอกเบี้ย Gold FRAs ไม่ได้ใช้กันอย่างแพร่หลายในตลาด

เอกสารกำกับดูแลที่ควบคุมการดำเนินงานของตลาดโลหะมีค่าในรัสเซีย

เอกสารกำกับดูแลหลักสำหรับการทำงานในตลาดโลหะมีค่าคือกฎหมายของรัฐบาลกลาง "เกี่ยวกับโลหะมีค่าและหินมีค่า" ซึ่งมีผลบังคับใช้เมื่อวันที่ 7 เมษายน 2541 (http://www.rdmk.ru/info/law/index.html) ตามมาตราของกฎหมาย โลหะมีค่าที่ได้มาจากลักษณะที่กำหนดโดยกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซียอาจเป็นกรรมสิทธิ์ของรัฐบาลกลาง ทรัพย์สิน ของนิติบุคคลที่เป็นส่วนประกอบของสหพันธรัฐรัสเซีย ทรัพย์สินของเทศบาล ตลอดจนกรรมสิทธิ์ของนิติบุคคลและบุคคลทั่วไป โลหะมีค่าที่ผ่านการกลั่นแล้วจะเข้าสู่การไหลเวียนของพลเมืองตามสิทธิของเจ้าของที่กำหนดโดยใบอนุญาตและข้อตกลงที่เกี่ยวข้อง ร่วมกับรัฐบาลแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย State Duma ได้จัดทำและนำกฎหมาย "การแบ่งปันการผลิต" มาใช้ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถทำกำไรในประเทศของเราทั้งในรูปตัวเงินและในรูปแบบและส่งออกได้ มีการนำกฎหมาย "เกี่ยวกับการถอนภาษีมูลค่าเพิ่มจากการหมุนเวียนของโลหะมีค่า" มาใช้ “เรื่องการลดค่าธรรมเนียมดินใต้ผิวดิน” ตามกฎหมายของสหพันธรัฐรัสเซีย "ในการควบคุมสกุลเงินและการควบคุมสกุลเงิน" ค่าสกุลเงินนอกเหนือจากสกุลเงินต่างประเทศและหลักทรัพย์ที่เสนอเป็นสกุลเงินต่างประเทศ ยังรวมถึงโลหะมีค่าต่อไปนี้: ทองคำ เงิน แพลทินัม และโลหะกลุ่มแพลตตินัม (แพลเลเดียม) , อิริเดียม, โรเดียม, รูทีเนียม และออสเมียม ) ในรูปแบบและเงื่อนไขใด ๆ ยกเว้นเครื่องประดับและผลิตภัณฑ์ในครัวเรือนอื่น ๆ รวมถึงเศษของผลิตภัณฑ์ดังกล่าวตลอดจน "อัญมณีธรรมชาติ ได้แก่ เพชร ทับทิม มรกต แซฟไฟร์ และอเล็กซานไดรต์ ... เช่นเดียวกับไข่มุก ... " เกี่ยวข้องกับการบังคับใช้คำสั่งของธนาคารแห่งรัสเซียหมายเลข 1283-U ลงวันที่ 28 พฤษภาคม 2546 "ในขั้นตอนการกำหนดราคาทางบัญชีสำหรับโลหะมีค่าที่กลั่นแล้วโดยธนาคารแห่ง รัสเซีย” ตั้งแต่วันที่ 7 กรกฎาคม พ.ศ. 2546 ธนาคารแห่งรัสเซียได้แนะนำขั้นตอนต่อไปนี้ในการกำหนดราคาทางบัญชีสำหรับโลหะมีค่าที่กลั่นแล้ว (ทองคำ เงิน แพลทินัม และแพลเลเดียม) ทุกวันทำการ ธนาคารแห่งรัสเซียจะคำนวณราคาส่วนลดตามค่าคงที่ปัจจุบันสำหรับทองคำ เงิน แพลทินัม และแพลเลเดียมในตลาดสปอตโลหะในลอนดอน ลดลงด้วยส่วนลดเท่ากับต้นทุนเฉลี่ยในการจัดหาโลหะมีค่าแต่ละประเภท ไปยังโลหะในตลาดต่างประเทศ และจะถูกแปลงเป็นรูเบิลตามอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการของดอลลาร์สหรัฐต่อรูเบิลรัสเซีย โดยมีผลในวันถัดจากวันที่กำหนดราคาส่วนลด ราคาส่วนลดจะใช้เพื่อวัตถุประสงค์ทางบัญชีในสถาบันสินเชื่อ เริ่มตั้งแต่วันตามปฏิทินถัดจากวันที่กำหนด และมีผลใช้ได้จนกว่าราคาส่วนลดใหม่จะมีผลใช้บังคับ

ตลาดทองคำโลก

มีความเชื่อผิดๆ กันในหมู่นักลงทุนมือใหม่ว่าตลาดทองคำทั่วโลกเป็นหนึ่งในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่เล็กที่สุดในระดับโลก สมมติฐานนี้อิงจากข้อเท็จจริงที่ว่าการผลิตทองคำประจำปีค่อนข้างน้อย อย่างไรก็ตาม ข้อเท็จจริงแสดงให้เห็นสิ่งที่ตรงกันข้าม: ปริมาณการซื้อขายทองคำมีมากกว่าปริมาณการผลิตมาก วิธีการทำงานของตลาดทองคำ ที่ซึ่งโลหะมีค่านี้หมุนเวียนในระดับโลก และผู้ที่มีส่วนร่วมในการซื้อขาย บทความนี้จะบอกคุณเกี่ยวกับเรื่องทั้งหมดนี้

ตลาดทองคำโลกคือกลุ่มของตลาดระหว่างประเทศและในประเทศทั่วโลกที่ซื้อขายทองคำและอนุพันธ์

ตลาดทองคำเป็นศูนย์กลางการค้าและการเงินสำหรับการซื้อขายทองคำตามปกติในราคาตลาด ศูนย์ดังกล่าวเป็นสมาคมของธนาคารขนาดใหญ่ ตลาดแลกเปลี่ยนโลหะมีค่า และองค์กรเฉพาะทางสำหรับการซื้อขายทองคำ การกลั่น และการผลิตทองคำแท่ง

ตลาดทองคำทั่วโลกดำเนินการตลอดเวลาโดยไม่หยุดแม้แต่นาทีเดียว ตลาดในตะวันออกไกลและนิวซีแลนด์เปิดทำการ จากนั้นซิดนีย์ โตเกียว ฮ่องกง สิงคโปร์ ฯลฯ จะเชื่อมต่อกันตามโซนเวลา และสิ้นสุดวันในนิวยอร์ก ปัจจุบันมีตลาดทองคำมากกว่า 50 แห่งทั่วโลก (19 ตลาดในเอเชีย, 14 แห่งในอเมริกา, 11 แห่งในยุโรป, 8 แห่งในแอฟริกา)

ทองคำเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีขายในท้องตลาด มีหลายรูปแบบ ซื้อขายกันในตลาดต่างประเทศเป็นหลัก แท่งมาตรฐานน้ำหนัก 12.5 กิโลกรัม เครื่องหมายรับรองคุณภาพ 995 หรือ 999 โดยมีตรารับรองโรงกลั่นที่มีชื่อเสียง ตลาดในประเทศจำหน่ายแท่งที่มีน้ำหนักตั้งแต่ 5-10 กรัมถึง 1 กิโลกรัม รวมถึงแผ่น แผ่น จาน เหรียญ และแม้แต่ฝุ่นทองคำ

การซื้อขายทองคำมีลักษณะเฉพาะของตัวเอง ไม่เหมือนกับธุรกรรมที่คล้ายคลึงกันกับโลหะมีค่าอื่นๆ การชำระหนี้ในตลาดต่างประเทศจะดำเนินการในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐต่อ ทรอยออนซ์โลหะบริสุทธิ์ทางเคมีในแท่งโลหะ (สำหรับการคำนวณด้วยแพลตตินัม จะใช้มวลโลหะผสมของแท่งโลหะ) เพื่อวัตถุประสงค์ในการจัดส่ง มีหน่วยเป็น 1 แท่งโลหะ และจำนวนแท่งโลหะในการจัดส่งจะต้องมีค่าเป็นจำนวนเต็ม

ประเภทของตลาด

ขึ้นอยู่กับช่วงของผู้เข้าร่วม ปริมาณธุรกรรม ประเภทของการดำเนินงาน และระดับของการเปิดกว้าง เป็นเรื่องปกติที่จะแยกแยะตลาดทองคำประเภทต่อไปนี้

ระหว่างประเทศ

ตลาดเหล่านี้มีลักษณะเฉพาะด้วยธุรกรรมขนาดใหญ่และการดำเนินงานที่หลากหลาย ตลอดจนไม่มีอุปสรรคด้านภาษีและศุลกากร การดำเนินงานดำเนินการตลอดเวลาและมีลักษณะเป็นการขายส่ง ตามกฎแล้ว ตลาดดังกล่าวมีจำนวนผู้เข้าร่วมค่อนข้างน้อย เนื่องจาก เกณฑ์ชื่อเสียงและสถานะทางการเงินของผู้เข้าร่วมค่อนข้างสูง กฎของตลาดถูกกำหนดโดยผู้เข้าร่วมตลาดเอง ตลาดต่างประเทศ ได้แก่ ซูริก ลอนดอน นิวยอร์ก ชิคาโก ฮ่องกง ดูไบ

ภายในประเทศ

ตลาดภายในประเทศมุ่งเป้าไปที่นักลงทุนและผู้สะสมของรัฐหนึ่งรัฐขึ้นไป เหรียญและแท่งเล็ก ๆ มีอิทธิพลเหนือสินค้า การชำระเงินจะดำเนินการในสกุลเงินท้องถิ่น ตลาดดังกล่าวอยู่ภายใต้การควบคุมของรัฐบาลผ่านทางอิทธิพลทางเศรษฐกิจตามกฎ: การมีส่วนร่วมของรัฐในด้านราคา การเก็บภาษี ข้อจำกัดในการนำเข้าและส่งออกโลหะมีค่า ฯลฯ

ขึ้นอยู่กับระดับการแทรกแซงของรัฐบาล ตลาดในประเทศสามารถแบ่งออกเป็นประเภทต่างๆ ดังต่อไปนี้:

ฟรี - ด้วยกฎระเบียบที่นุ่มนวลของรัฐบาลซึ่งไม่จำกัดการนำเข้าและส่งออกทองคำจากประเทศ

ควบคุม - โดยมีการแทรกแซงของรัฐบาลในระดับปานกลางผ่านการจัดตั้งโควต้าการนำเข้าและส่งออก การแนะนำภาษีและภาษี และการออกใบอนุญาต

ปิด - การควบคุมอย่างเข้มงวดและการห้ามนำเข้าและส่งออกทองคำโดยสมบูรณ์ รัฐสร้างสภาวะทางเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวยสำหรับการซื้อขายโลหะมีค่า ราคาของโลหะมีค่าสูงกว่าราคาในตลาดต่างประเทศอย่างมาก

ตลาดภายในประเทศ ได้แก่ ปารีส ฮัมบวร์ก แฟรงก์เฟิร์ต อัมไมน์ อัมสเตอร์ดัม เวียนนา มิลาน อิสตันบูล ริโอเดจาเนโร ตลาดที่มีการควบคุม (ควบคุม) ดำเนินการในกรุงเอเธนส์และไคโร

สีดำ

ตลาดทองคำ “สีดำ” เป็นรูปแบบที่รุนแรงของการจัดระเบียบตลาดภายในประเทศ เป็นการตอบสนองต่อข้อจำกัดโดยรวมของรัฐบาล (การแทรกแซง) ในตลาดทองคำในประเทศ ตามกฎแล้วตลาดที่ผิดกฎหมายจะดำเนินการควบคู่ไปกับตลาดปิด มีตลาดดังกล่าวในอินเดียและปากีสถาน

ผู้เข้าร่วมตลาดทองคำ

บริษัทเหมืองแร่ทองคำ ธนาคารกลาง และเจ้าของเอกชนทำหน้าที่เป็นผู้ขายในตลาด ผู้ซื้อ ได้แก่ นักอุตสาหกรรม นักอัญมณี นักลงทุนเอกชน นักเก็งกำไร และในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ธนาคารกลางก็กลับมาอีกครั้ง กลุ่มผู้เข้าร่วมในตลาดทองคำสามารถแยกแยะได้ดังต่อไปนี้:

บริษัทเหมืองแร่ทองคำ นี่เป็นผู้เข้าร่วมตลาดประเภทสำคัญโดยจัดหาทองคำจำนวนมากออกสู่ตลาด ยิ่งบริษัทมีขนาดใหญ่เท่าใด การทำธุรกรรมที่เกิดขึ้นในตลาดโดยมีส่วนร่วมก็จะยิ่งใหญ่ขึ้นเท่านั้น

ยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมเหมืองแร่ทองคำสามารถทำการซื้อขายที่เพียงพอที่จะเปลี่ยนแปลงราคาตลาดได้ทันที ดังนั้นผู้เข้าร่วมตลาดรายอื่นจึงติดตามกิจกรรมของพวกเขาอย่างใกล้ชิด

ผู้บริโภคอุตสาหกรรม กลุ่มนี้ได้แก่ วิสาหกิจอุตสาหกรรม การผลิตอัญมณี และวิสาหกิจการกลั่น

การแลกเปลี่ยนโลหะมีค่า ตลาดซื้อขายแลกเปลี่ยนทองคำเป็นตัวแทนจากทั้งการแลกเปลี่ยนโลหะมีค่าแต่ละรายการและส่วนของการแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์ขนาดใหญ่

การมีการแลกเปลี่ยนในตลาดในฐานะตัวกลางทำให้ผู้ขายและผู้ซื้อสามารถมีส่วนร่วมในการซื้อขายได้ไม่จำกัดจำนวน

ธนาคารกลาง ธนาคารกลางมีบทบาทสองประการในตลาด พวกเขาทำหน้าที่เป็นผู้ประกอบการรายใหญ่ที่มีผลกระทบสำคัญต่อสภาวะตลาด ในทางกลับกัน พวกเขาคือผู้จัดงานที่สร้างกฎการซื้อขายในตลาด

ผู้แทนจำหน่ายและคนกลางมืออาชีพ กลุ่มนี้ได้แก่ ธนาคารพาณิชย์ บริษัทซื้อขายโลหะมีค่า

องค์กรที่เกี่ยวข้องกับการทำให้บริสุทธิ์และการกลั่นโลหะ บริษัทเฉพาะทางที่ให้บริการตัวกลาง ตัวแทนจำหน่ายมีบทบาทสำคัญในตลาดเพราะ... โลหะมีค่าส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในมือในตอนแรก

ต้นกำเนิดของตลาดทองคำในลอนดอนสามารถย้อนกลับไปในปี 1671 เมื่อพ่อค้าหนุ่ม Moses Mocata เดินทางจากอัมสเตอร์ดัมมาถึงลอนดอนโดยมีเป้าหมายเพื่อจัดระเบียบความสัมพันธ์ทางการค้ากับพ่อค้าอัญมณีและนายธนาคารในลอนดอน ในตอนแรก Mocata สร้างรายได้จากน้ำตาลและเพชร และทองคำที่เขานำมานั้นถูกใช้เพื่อซื้ออัญมณีล้ำค่า ในไม่ช้าการส่งทองคำและเงินไปยังอังกฤษก็กลายเป็นเรื่องปกติ

ตามพระราชบัญญัติควบคุมการแลกเปลี่ยน เป็นเวลานานแล้วที่ตลาดทองคำในลอนดอนเปิดให้เฉพาะผู้ที่ไม่มีถิ่นที่อยู่ในประเทศเท่านั้น ประชากรของอังกฤษไม่มีสิทธิ์ในการทำธุรกรรมด้วยทองคำ ตัวแทนจำหน่ายมืออาชีพจำเป็นต้องได้รับใบอนุญาตจากธนาคารแห่งอังกฤษในการทำธุรกรรมเกี่ยวกับโลหะมีค่า เป็นเพียงในปี 1979 ที่รัฐให้สิทธิแก่ผู้อยู่อาศัยในการซื้อทองคำ แต่ในขณะนั้น ตลาดในสวิตเซอร์แลนด์และสหรัฐอเมริกาก็เจริญรุ่งเรืองอยู่แล้วด้วยธุรกรรมที่หลากหลายเกี่ยวกับโลหะมีค่าและอนุพันธ์

ตลาดลอนดอนสมัยใหม่เป็นศูนย์กลางหลักสำหรับการซื้อขายทองคำและเงินแท่งที่ไม่ต้องสั่งโดยแพทย์ ตลาดได้รับการประสานงานโดย London Bullion Market Association ( สมาคมตลาดทองคำแท่งลอนดอน) จัดขึ้นเมื่อปี พ.ศ. 2530 สมาชิกของ LBMA ประกอบด้วยธนาคาร ผู้ผลิต ผู้ประมวลผล และผู้จัดจำหน่ายรายใหญ่ทั่วโลก ในลอนดอน ตั้งแต่ปี 1919 เป็นต้นมา เหตุการณ์นี้เกิดขึ้นวันละสองครั้ง การตรึงราคาทองคำและตั้งแต่ปี พ.ศ. 2440 ราคาเงินก็ได้รับการแก้ไข

ต่างจากการแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์ส ตลาดทองคำที่จำหน่ายหน้าเคาน์เตอร์ให้ความยืดหยุ่นและความเป็นส่วนตัวในการทำธุรกรรม ธุรกรรมมีลักษณะเป็นการขายส่ง โดยมีขนาดธุรกรรมขั้นต่ำโดยทั่วไปคือ 1,000 ทรอยออนซ์สำหรับทองคำ และ 50,000 ออนซ์สำหรับธุรกรรมเงิน มีการซื้อขายทองคำมากกว่า 600 ตันและเงิน 3,000 ตันทุกวัน

ปริมาณการทำธุรกรรมทองคำเป็นประวัติการณ์ถูกบันทึกไว้ในเดือนมีนาคม พ.ศ. 2511 - 14180400 ออนซ์ ทองคำแท่งลอนดอน Good Deliveryซึ่งเกี่ยวข้องกับการล่มสลายของสระทองคำ

ซูริก

ซูริกซื้อขายทองคำจากตลาดลอนดอนมาเป็นเวลานาน แต่ในปี 1968 บทบาทของตลาดสวิสก็เพิ่มขึ้นอย่างมาก ในเวลานี้ ตลาดลอนดอนไม่ทำงานเนื่องจากมีการเปิดตัวตลาดทองคำสองเท่า ธนาคารสวิสใช้ประโยชน์จากสถานการณ์ดังกล่าวเพื่อสร้างความสัมพันธ์โดยตรงกับแอฟริกาใต้ ซึ่งการผลิตทองคำถึงระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงเวลานั้น นอกจากนี้ อดีตสหภาพโซเวียต ซึ่งเป็นประเทศที่ผลิตทองคำรายใหญ่เป็นอันดับสอง ได้เลือกธนาคารซูริกเพื่อขายทองคำที่ขุดได้ ดังนั้น สวิตเซอร์แลนด์จึงมีซัพพลายเออร์ทองคำรายใหญ่ที่สุดสองราย ซึ่งสะท้อนให้เห็นในมูลค่าการซื้อขายประจำปี นั่นคือโลหะมีค่ามากกว่า 1,000 ตัน

ความเป็นกลางและเสถียรภาพของสกุลเงินแบบดั้งเดิมของสวิตเซอร์แลนด์ทำให้สถานะของซูริกแข็งแกร่งขึ้นในฐานะศูนย์กลางการค้าทองคำระดับโลก ในช่วงทศวรรษ 1980 ความต้องการทองคำในอุตสาหกรรมเกือบ 50% ของโลกส่งผ่านเข้ามา เหนือสิ่งอื่นใด ข้อได้เปรียบที่สำคัญมาจากลักษณะเฉพาะขององค์กรของตลาดซูริก: ธนาคารสากลที่ใหญ่ที่สุดได้รวมตัวกันเป็นกลุ่ม โดยให้บริการและการดำเนินงานทุกประเภท

ต่างจากลอนดอนที่ผู้เข้าร่วมตลาดส่วนใหญ่เป็นนายหน้า ธนาคารในตลาดซูริกทำหน้าที่เป็นตัวแทนจำหน่าย สมาชิกของพูลทำธุรกรรมกับโลหะมีค่าด้วยค่าใช้จ่ายของตนเองและไม่ได้รับค่าคอมมิชชั่น แต่ได้รับผลกำไรจากส่วนต่างของราคา ปรากฎว่าซัพพลายเออร์สามารถทำงานร่วมกับผู้เข้าร่วมกลุ่มสวิสโดยตรงได้ง่ายกว่าและให้ผลกำไรมากกว่าผ่านคนกลาง

ในช่วงปลายทศวรรษ 1980 การพัฒนาอย่างแข็งขันของตลาดที่จำหน่ายหน้าเคาน์เตอร์หรือตลาด "การซื้อขายหลังเคาน์เตอร์" เริ่มขึ้น ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การตอบสนองผลประโยชน์ของลูกค้าเฉพาะราย ตลาดนี้มีลักษณะเฉพาะคือขาดความโปร่งใส ลูกค้าไม่ได้จำกัดอยู่ที่ขนาดธุรกรรมใดๆ เช่นเดียวกับในตลาดหลักทรัพย์ ตลาดซื้อขายผ่านเคาน์เตอร์ประกอบด้วยธนาคารกลาง บริษัทเหมืองแร่ทองคำ และกองทุนเฮดจ์ฟันด์ ธุรกรรมส่วนใหญ่ได้รับการป้องกันความเสี่ยงผ่านการแลกเปลี่ยน ดังนั้นตลาดจึงไม่เพียงแต่แข่งขันกันเท่านั้น แต่ยังเสริมซึ่งกันและกันอีกด้วย

ข้อดีของธนาคารสวิสคือการมีอยู่ในตลาดทองคำทั่วโลก ซึ่งรับประกันการมีอยู่ในตลาดทองคำระหว่างประเทศตลอด 24 ชั่วโมงทุกวัน

การสิ้นสุดการห้ามทองคำเป็นเวลา 40 ปีในสหรัฐอเมริกา ซึ่งห้ามมิให้มีกรรมสิทธิ์ทองคำแท่งโดยเอกชน ได้นำไปสู่การพัฒนาอย่างรวดเร็วของตลาดทองคำในอเมริกา การแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์นิวยอร์ก ( COMEX การแลกเปลี่ยนสินค้าโภคภัณฑ์), ตลาดแลกเปลี่ยนสินค้าชิคาโก ( CME, การแลกเปลี่ยนการค้าขายในชิคาโก) และตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระหว่างประเทศ ( IMM ตลาดเงินระหว่างประเทศ) ได้กลายเป็นศูนย์กลางการซื้อขายทองคำล่วงหน้าที่ใหญ่ที่สุด 90% ของสัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าได้รับการสรุปในส่วนนี้ของตลาด

ร่วมกับตลาดแลกเปลี่ยน มีตลาดทองคำแท่งในนิวยอร์ก ซึ่งทองคำจะถูกส่งไปยังบริษัทอุตสาหกรรมและการพาณิชย์ผ่านตัวแทนจำหน่ายขายส่ง ธนาคารชั้นนำของอเมริกา (J.P. Morgan Bank, J. Aron & Company) ทำหน้าที่เป็นผู้ดูแลสภาพคล่องไม่เพียงแต่ในอเมริกาเท่านั้น แต่ยังรวมถึงตลาดต่างประเทศด้วย

การส่งผลงานที่ดีของคุณไปยังฐานความรู้เป็นเรื่องง่าย ใช้แบบฟอร์มด้านล่าง

นักศึกษา นักศึกษาระดับบัณฑิตศึกษา นักวิทยาศาสตร์รุ่นเยาว์ ที่ใช้ฐานความรู้ในการศึกษาและการทำงาน จะรู้สึกขอบคุณเป็นอย่างยิ่ง

เอกสารที่คล้ายกัน

ลักษณะของโลหะมีค่า แหล่งสะสม และพื้นที่การใช้งาน ตลาดโลหะมีค่าของโลกและรัสเซีย การดำเนินการซื้อขาย อุปสงค์และอุปทานในตลาดต่างประเทศ แนวโน้มการพัฒนาตลาดโลหะมีค่าในรัสเซีย

งานหลักสูตร เพิ่มเมื่อ 10/12/2552


คุณสมบัติของการดำเนินการแลกเปลี่ยนในตลาดโลหะมีค่า ปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อราคาทองคำและเงินในตลาดโลก การวิเคราะห์อุปสงค์และอุปทาน การดำเนินการซื้อขาย รูปแบบการเติบโตที่ยั่งยืนสำหรับตลาดโลหะมีค่าในรัสเซีย

งานหลักสูตรเพิ่มเมื่อ 22/01/2014


ลักษณะสำคัญของโลหะมีค่า การผลิตและปริมาณสำรองในโลก การดำเนินการกับทองคำในตลาดโลก การก่อตัวของราคาโลหะมีค่า การวิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างอุปทานและการบริโภคโลหะมีค่าในตลาดต่างประเทศ

งานหลักสูตรเพิ่มเมื่อ 05/08/2013


การเกิดขึ้นของทองคำในฐานะสิ่งเทียบเท่าสากล, มาตรฐานทางการเงินของทองคำ, ตลาดทองคำซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของตลาดสำหรับโลหะมีค่าและอัญมณี การขุดและการใช้ทองคำในเศรษฐกิจโลก ตลาดทองคำโลกและปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อราคาทองคำ

งานหลักสูตร เพิ่มเมื่อ 20/10/2552


เงินฝากหลักและวิธีการขุดอัญมณี บริษัทเหมืองแร่ระดับโลก หินมีค่าเป็นวิธีการออม คอมเพล็กซ์เพชรรัสเซีย บทบาทในตลาดโลก สถานะของตลาดอัญมณีในช่วงวิกฤติ

งานหลักสูตรเพิ่มเมื่อ 03/04/2010


ลักษณะและแนวโน้มการพัฒนาตลาดโลหะที่ไม่ใช่เหล็กในปัจจุบัน ปัจจัยในการก่อตัวของสภาวะตลาดสำหรับโลหะที่ไม่ใช่เหล็กแต่ละชนิด การวิเคราะห์สถานการณ์ปัจจุบันและแนวโน้มในอนาคตของบริษัทยูเครนในตลาดโลหะที่ไม่ใช่เหล็กทั่วโลก

งานหลักสูตร เพิ่มเมื่อ 03/09/2010


ศึกษาตลาดโลหะมีค่าโลกและผลกระทบต่อเศรษฐกิจของประเทศ ศึกษาพลวัตของความต้องการทองคำโดยรวมและแนวโน้มการพัฒนา การก่อตัวของความต้องการโดยรวมในตลาดทองคำโลกและตำแหน่งของรัสเซียในกระบวนการนี้

วิทยานิพนธ์เพิ่มเมื่อ 21/08/2010

จุดเชื่อมโยงหลักในตลาดโลหะมีค่าคือตลาดทองคำโลก ในโครงสร้างองค์กร ประกอบด้วยกลุ่มธนาคารที่สามารถดำเนินธุรกรรมด้วยโลหะสีเหลือง

หน้าที่หลักของพวกเขาคือการไกล่เกลี่ยระหว่างผู้ซื้อและผู้ขาย พวกเขารวบรวมการใช้งานเบื้องต้นสำหรับการซื้อโลหะมีค่าและวิเคราะห์ รวมถึงสร้างอัตราทองคำทั่วโลก

ตลาดแบ่งออกเป็นตลาดทองคำโลก ตลาดเสรีในประเทศ และตลาดควบคุมในท้องถิ่น

ในแง่ของมูลค่าการซื้อขาย อันดับแรกในตลาดโลกเป็นของการแลกเปลี่ยนของนิวยอร์ก ชิคาโก ลอนดอน และซูริก

ตลาดลอนดอนและซูริกขายทองคำของแอฟริกาใต้ ต่อจากนั้น ทองคำส่วนใหญ่ที่ขายไปจะถูกจัดหาเพื่อขายต่อให้กับตลาดโลหะมีค่าอื่นๆ

ตลาดทองคำทั่วโลกสนับสนุนการครอบงำตลาดลอนดอน มีตัวแทนจากห้าบริษัทที่เป็นสมาชิกอย่างเป็นทางการของตลาด ตัวแทนของพวกเขาจะกำหนดราคาโดยประมาณของโลหะสีเหลืองวันละสองครั้งที่จุดยึด

ตั้งแต่ปี 1968 เป็นต้นมา การกำหนดราคาทองคำเป็นดอลลาร์สหรัฐถือเป็นเรื่องธรรมดา

ตลาดในประเทศและท้องถิ่นตอบสนองความต้องการทองคำจากผู้ค้าอัญมณี นักสะสม (บุคคลที่ซื้อทองคำเป็นเครื่องประดับ) รวมถึงนักลงทุนและอุตสาหกรรม การทำธุรกรรมในรูปแบบเหรียญรางวัล แท่งเล็ก และเหรียญกษาปณ์ครองตลาดท้องถิ่นและในประเทศ

การแลกเปลี่ยนโลหะมีค่าในนิวยอร์ก

สถานการณ์ในตลาดต่างประเทศ

ในช่วงต้นปี 1990 ตลาดทองคำระหว่างประเทศมีการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ ความเจริญรุ่งเรืองของทองคำในทศวรรษที่ผ่านมาสิ้นสุดลงแล้ว สิ่งนี้ได้รับการอำนวยความสะดวกโดยการจัดหาแท่งโลหะมีค่าให้กับตลาดทองคำโลก ซึ่งก่อนหน้านี้มีจำนวน ราคาทองคำซึ่งพัฒนาในตลาดโลกหลังวิกฤตปี 1970 อยู่ในระดับที่ค่อนข้างสูง สิ่งนี้นำไปสู่การสร้างเทคโนโลยีใหม่ๆ ในการพัฒนาและการสำรวจโลหะมีค่า ซึ่งทำให้สามารถใช้ประโยชน์จากแหล่งสะสมที่ไม่ทำกำไรก่อนหน้านี้ได้ ราคาทองคำแตะมูลค่าสูงสุดเมื่อต้นปี 1980 - สูงกว่า 2,000 ดอลลาร์สหรัฐ (ลองนึกดูว่าตอนนั้นเป็นจำนวนเงินเท่าใด โดยคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อด้วย!)

ในปี 2549 ทองคำในตลาดโลกมีราคาเพียง 620 ดอลลาร์สหรัฐต่อ 1 ออนซ์ ต่อมาราคาเริ่มสูงขึ้นและแตะ 800 ดอลลาร์ในปี 2550 และในปี 2551 ก็อยู่ที่ 1,000 ดอลลาร์ต่อ 1 ออนซ์แล้ว

กราฟราคาทองคำ พ.ศ. 2524-2554

ขั้นตอนของการพัฒนาตลาดการเงินโลกสำหรับโลหะมีค่า

อย่างเป็นทางการ (แต่ไม่ใช่ในความเป็นจริงเสมอไป) ทองคำในยุคของเราไม่ได้ทำหน้าที่หลักสองประการของเงินให้สมบูรณ์ - การวัดมูลค่าและเป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน สิ่งนี้ได้รับการอำนวยความสะดวกโดยการถอดถอนออกจากการควบคุมของหน่วยงานทางการเงิน เป็นผลให้อิทธิพลของตลาดแข็งแกร่งขึ้นซึ่งนำไปสู่การเปิดเสรีในโลกต่อไป ธุรกรรมการซื้อและการขายฟรี โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับการเคลื่อนย้ายของโลหะสีเหลืองข้ามพรมแดน ไม่สามารถทำได้ในทุกประเทศ รวมถึงรัสเซีย แม้แต่ตลาดทองคำโลกเสรีก็ยังอยู่ภายใต้กฎระเบียบที่มีรายละเอียดมาก ซึ่งไม่มีใครเทียบได้กับสินค้าอื่นๆ ยิ่งเสรีภาพในความสัมพันธ์ทางการตลาดเพิ่มมากขึ้น การก่อตัวของราคาตลาดในด้านที่ไม่ดีนักก็จะยิ่งชัดเจนมากขึ้นเท่านั้น สิ่งเหล่านี้คือความผันผวนอย่างมากในมูลค่าของโลหะมีค่า

ตลาดทั้งหมด ทั้งสินค้าโภคภัณฑ์และการเงิน มีลักษณะการเติบโตของส่วนเสมือน - อนุพันธ์ต่างๆ: ออปชั่น, ฟิวเจอร์ส ฯลฯ สิ่งเหล่านี้ถูกสร้างขึ้นจากความก้าวหน้าทางเศรษฐกิจเพื่อเพิ่มสภาพคล่องของสินทรัพย์อ้างอิงและความเสี่ยงในการป้องกันความเสี่ยง ต่อมาพวกเขากลายเป็นพื้นที่อิสระเพื่อหากำไร

ตลาดทองคำทั่วโลกซึ่งมีศูนย์กลางอยู่ที่ลอนดอนและซูริก มีการหมุนเวียนของทองคำแท้ซึ่งคิดเป็นเพียง 1-2 เปอร์เซ็นต์ของมูลค่าการซื้อขายของตลาดโลหะกระดาษ ซึ่งมีศูนย์กลางอยู่ที่นิวยอร์กและชิคาโก

ตลาดสำหรับโลหะ "ทางกายภาพ" คิดเป็นสัดส่วนเพียง 1-2% ของธุรกรรมการขายทองคำ

ความแตกต่างของมูลค่าในเวลาที่ต่างกันสำหรับสินทรัพย์อ้างอิงเป็นแหล่งรายได้หลักสำหรับตลาดนี้ ดังนั้น เพื่อเพิ่มมูลค่า จะเป็นผลกำไรจากการแกว่งราคาอย่างรุนแรง

ตลาดโลกที่ได้พัฒนาส่วนเสมือนจริง (แทนที่จะเป็นของจริง) กลายเป็นการเก็งกำไรมากขึ้น ตัวอย่างนี้คือการเพิ่มขึ้นของราคาทองคำเป็น 850 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในปี 1980 ซึ่งนักเก็งกำไรในชิคาโกซึ่งสัญญาซื้อขายล่วงหน้ากำลังจะหมดลงมีบทบาทอย่างมาก ตลาดทองคำโลกบันทึกการหมุนเวียนในช่วงราคาที่ลดลงครั้งล่าสุด มีการขายโลหะมีค่าจำนวนมากโดยผู้ประกอบการรายใหญ่เพื่อที่จะซื้อโลหะมีค่าในภายหลังในราคาที่ดีกว่า

ข้อมูลเป็นแหล่งทรัพยากรที่สำคัญมากในการเพิ่มคุณค่าในตลาดนี้ ดังนั้นข่าวทั้งเชิงลบและเชิงบวกจึงจงใจพูดเกินจริง เนื่องจากได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิดเป็นพิเศษ

ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อตลาดการเงินโลก

ปัจจัยแรกคือความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทาน ซึ่งมีอิทธิพลต่อตลาดใดๆ

หนึ่งในเหตุผลหลักที่มีอิทธิพลต่อการลดลงของราคาทองคำในตลาดโลกก็คือการเติบโตของอุปทานที่แซงหน้าเมื่อเทียบกับอุปสงค์ที่ลดลง

อุตสาหกรรมจิวเวลรี่ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนสูง (มากถึง 90%) ของความต้องการโลหะสีเหลืองนั้น ไม่ได้เป็นที่ต้องการสำหรับปริมาณการผลิตที่เพิ่มขึ้น

ปัจจัยที่สองคือฤดูกาล

มีลักษณะเฉพาะในการพัฒนาสมัยใหม่ของตลาดโลหะมีค่าของโลก - ลักษณะของการเคลื่อนไหวของราคาทองคำเป็นไปตามฤดูกาล ราคาถึงมูลค่าสูงสุดในช่วงกลางฤดูหนาว จีนมีบทบาทสำคัญในเรื่องนี้ (หนึ่งในผู้บริโภคหลักของโลหะสีเหลือง) ซึ่งช่วงปีใหม่ตรงกับเดือนกุมภาพันธ์ ในช่วงกลางฤดูร้อน ราคาของโลหะมีค่าจะลดลง

ตรุษจีนมีผลกระทบอย่างมากต่อความผันผวนของราคาทองคำตามฤดูกาล

ปัจจัยที่สามคือเงินสำรองของรัฐบาล

เมื่อเร็ว ๆ นี้ ธนาคารกลางบางแห่งขายทองคำในปริมาณเล็กน้อย ซึ่งเริ่มถูกมองว่าเป็นการก่อตัวของแนวโน้มบางอย่างแล้ว สิ่งนี้อำนวยความสะดวกโดยการประกาศของสวิตเซอร์แลนด์เกี่ยวกับการขายทองคำ 1,400 ตันจากทองคำสำรองในสิบปีหลังจากปี 2000 หากแนวโน้มนี้รุนแรงขึ้น โลหะสีเหลืองจำนวน 31,000 ตันจะเข้าสู่ตลาดโลกผ่านการขายทุนสำรองจากแหล่งสาธารณะ ซึ่งจะคิดเป็น 1/4 ของปริมาณสำรองของโลกทั้งหมด และสิ่งนี้จะส่งผลให้ราคาสูงขึ้น

เนื่องจากสถานการณ์นี้ เหมืองมากกว่าครึ่งหนึ่งของโลกจึงไม่สามารถทำกำไรได้

การขายทองคำสำรองของสวิตเซอร์แลนด์อาจทำให้ราคาทองคำในตลาดเพิ่มขึ้น

บริษัทจากแคนาดา Barrick Gold ร่วมมือกับ Swiss Bank Co. ได้สร้างโครงการ "เหรียญสหัสวรรษที่สาม" เพื่อรองรับราคาในตลาดโลก

น้ำหนักของเหรียญที่ระลึกจะอยู่ที่ 1 ทรอยออนซ์ ราคาจะขึ้นอยู่กับตลาดและจะช่วยดูดซับโลหะสีเหลือง “ส่วนเกิน” ในตลาดโลกได้มากถึงหนึ่งพันตัน

ปัจจัยที่สี่คือการผลิต

โครงสร้างการผลิตทองคำทั่วโลกกำลังอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลง ส่วนแบ่งของประเทศชั้นนำกำลังลดลง ในขณะที่ประเทศกำลังพัฒนากำลังเพิ่มขึ้น พื้นที่ที่ยังไม่ได้รับการพัฒนาทั่วโลกกำลังถูกสำรวจอย่างแข็งขัน ตัวอย่างเช่น การลงทุนทางการเงินในการสำรวจแหล่งสะสมทองคำในแอฟริกาได้เพิ่มขึ้นห้าเท่าในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และสี่เท่าในอเมริกาใต้

ปริมาณการผลิตทองคำยังส่งผลต่อราคาจากการแลกเปลี่ยนอีกด้วย

สิ่งนี้อำนวยความสะดวกด้วยความพร้อมของแรงงานราคาถูกและระบบภาษีที่เอื้ออำนวยในประเทศเหล่านี้ นักวิเคราะห์ Business Week พูดคุยเกี่ยวกับข้อมูลต่อไปนี้: ต้นทุนการขุดโลหะมีค่าสูงที่สุดในแอฟริกาใต้และสหรัฐอเมริกา และสูงถึง 300 ดอลลาร์สหรัฐ และในพื้นที่ใหม่จะอยู่ที่ประมาณ 100 ดอลลาร์ แนวโน้มต้นทุนการผลิตที่ลดลงส่งผลต่อราคาทองคำในตลาดโลก

ข่าวจากตลาดทองคำโลก 2014

ตลาดทองคำทั่วโลกกำลังเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ที่สุดในศตวรรษที่ผ่านมา เมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม 2014 มีการประชุมผู้นำของ World Gold Council และตัวแทนของธนาคารขนาดใหญ่ที่ลอนดอน มีการหารือเกี่ยวกับการปฏิรูปการแก้ไขลอนดอน มีการวางแผนที่จะเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์ที่กำหนดราคาของโลหะมีค่า ขั้นตอนการซ่อมยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมาตั้งแต่ปี 1919 ราคาทองคำไม่ได้ถูกกำหนดไว้ในช่วงสงครามโลกครั้งที่สองและหลังจากนั้น - ตั้งแต่ปี 1939 ถึง 1954

อย่างไรก็ตาม ในช่วงร้อยปีที่ผ่านมา มีการกล่าวอ้างบางประการเกี่ยวกับการยึดทองคำ ตัวอย่างคือ Barclays Bank จากสหราชอาณาจักร ซึ่งถูกจับได้ว่าทำธุรกรรมที่ผิดกฎหมายเมื่อกำหนดราคาทองคำ เขาถูกปรับ 44 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ฐานฉ้อโกงนี้เมื่อเดือนพฤษภาคม 2557

แม้ว่าการตรึงราคาในลอนดอนจะได้รับการปฏิรูป ตามที่นักวิเคราะห์หลายคนระบุว่า ราคาของโลหะมีค่ามีความผันผวนอย่างมาก

กระทรวงศึกษาธิการและวิทยาศาสตร์แห่งสหพันธรัฐรัสเซีย

มหาวิทยาลัยรัฐ SYKTYVKAR

คณะการเงินและเศรษฐศาสตร์

กรมการธนาคาร

ขออนุญาติคุ้มครองครับ

ศีรษะ แผนก การธนาคาร

Alekseeva V.D.

"_______"____________ 2550

งานหลักสูตร

ตลาดสำหรับโลหะมีค่า

แนวคิด. ไดนามิกส์ บทบาท.

หัวหน้างานด้านวิทยาศาสตร์

Ph.D., รองศาสตราจารย์ - Alekseeva V.D.

ผู้ดำเนินการ

นักเรียนกลุ่ม 425

เอ.อี. กอร์ตินสกี้

ซิกตึฟการ์ 2007

การแนะนำ

1. การจำแนกประเภทของตลาดการเงินและตลาดโลหะมีค่าที่เป็นส่วนประกอบ

1.1. ลักษณะทั่วไปของตลาดการเงิน

1.2. RDM เป็นส่วนหนึ่งของตลาดการเงิน

1.3. ฟังก์ชัน RDM

1.4. การกระทำทางกฎหมายที่ควบคุมกิจกรรมของ RDM ในสหพันธรัฐรัสเซีย

2. องค์ประกอบทางเศรษฐกิจของการทำงานของ RDM

2.1. การเปลี่ยนแปลงของราคาสำหรับ RDM

2.2. บทบาทของ RDM ในเศรษฐกิจรัสเซีย

2.2.1 “การเปิดเสรี RDMK ในรัสเซีย: สถานะและโอกาส”

บทสรุป

บรรณานุกรม

การใช้งาน

การแนะนำ

ในงานนี้ ฉันได้ศึกษาข้อมูลเกี่ยวกับตลาดโลหะมีค่า - แนวคิด หน้าที่ บทบาทในระบบเศรษฐกิจ รวมถึงสถานะของ RMM ในสหพันธรัฐรัสเซีย

หัวข้อที่ฉันเลือกมีความเกี่ยวข้อง เนื่องจากตลาดโลหะมีค่าเป็นเรื่องที่เจ็บปวดมากสำหรับประเทศของเรา เนื่องจากมีวัตถุดิบจำนวนมากในอาณาเขตของรัฐของเรา กิจกรรมในพื้นที่นี้ไม่ทำกำไรและในบางกรณีก็ไม่ได้ผลกำไร สาเหตุหลักมาจากกรอบกฎหมายที่ไม่สมบูรณ์ซึ่งเป็นระบบควบคุมที่ซับซ้อนมากซึ่งไม่เพียงแต่ไม่พิสูจน์ตัวเองเท่านั้น แต่ยังส่งผลเสียต่อผลประโยชน์ของประเทศในด้านนี้ด้วย

วัตถุประสงค์ของงานหลักสูตรนี้คือเพื่อนิยามแนวคิดของ "ตลาดโลหะมีค่า" และความหมายคืออะไร ศึกษาสถานะปัจจุบันของตลาดโลหะมีค่าในสหพันธรัฐรัสเซีย สรุปผล และค้นหาโอกาสในการพัฒนาในอนาคต

เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ งานต่อไปนี้ได้รับการแก้ไข:

· เปิดเผยแนวคิดของ "ตลาดโลหะมีค่า"

· เปิดเผยฟังก์ชัน RDM

· ศึกษาการดำเนินการทางกฎหมายที่บังคับใช้ในสหพันธรัฐรัสเซียเกี่ยวกับ RDM

· วิเคราะห์สถานการณ์ที่ RDM ในช่วงปี 2535-2550 และสิ่งที่รัฐบาลทำเพื่อรักษาและพัฒนา

· วิเคราะห์การเปลี่ยนแปลงของราคาโลหะมีค่าตั้งแต่ปี 1992 ถึง 2006

วัตถุประสงค์ของการศึกษาคือตลาดโลหะมีค่าของรัสเซีย

ข้อมูลและฐานการวิเคราะห์สำหรับการศึกษานี้จัดทำโดยกฎระเบียบ ข้อมูลจากรายงานทางสถิติ และผลการวิจัยโดยผู้เขียนในประเทศและต่างประเทศเกี่ยวกับการทำงานและโอกาสในการพัฒนา RDM ในสหพันธรัฐรัสเซีย

บทที่ 1 การจำแนกประเภทของตลาดการเงินและตลาดโลหะมีค่าที่เป็นส่วนประกอบ

1.1 ลักษณะทั่วไปของตลาดการเงิน

ตลาดการเงินประกอบด้วยตลาดเงินและตลาดทุน นี่เป็นเพราะลักษณะที่แตกต่างกันของทรัพยากรทางการเงินที่ใช้เป็นเงินทุนคงที่และเงินทุนหมุนเวียน ตลาดเงินหมุนเวียนเงินทุนที่รับประกันความเคลื่อนไหวของสินเชื่อระยะสั้น ในตลาดทุนมีความเคลื่อนไหวของการออมระยะยาว

ตลาดหุ้นดำเนินการภายในตลาดการเงิน วัตถุประสงค์ของการค้าคือหลักทรัพย์ ซึ่งมูลค่าควรถูกกำหนดโดยสินทรัพย์ที่อยู่ด้านหลัง ตลาดหลักทรัพย์ให้บริการทั้งตลาดเงินและตลาดทุน แต่หลักทรัพย์ให้บริการเพียงส่วนหนึ่งของการเคลื่อนไหวของทรัพยากรทางการเงิน (นอกเหนือจากนั้นยังมีสินเชื่อภายในบริษัทและระหว่างบริษัท สินเชื่อธนาคารโดยตรง ฯลฯ )

ดังนั้นตลาดการเงินจึงประกอบด้วยสองส่วนคือตลาดเงินและตลาดทุน ตลาดหุ้นที่เป็นส่วนหนึ่งของตลาดหุ้นนี้เป็นส่วนหนึ่งของตลาดทั้งสองแห่งนี้ การเคลื่อนย้ายเงินทุนในตลาดการเงินนั้นส่งตรงจากผู้ออมไปยังผู้ใช้ ผ่านตลาดการเงิน ทรัพยากรทางการเงินสามารถถ่ายโอนจากภาคส่วนของเศรษฐกิจหนึ่งไปยังอีกภาคหนึ่งได้ มีทั้งหมด 4 ภาคส่วน ได้แก่ ครัวเรือน บริษัทพาณิชยกรรม ภาครัฐ และตัวกลางทางการเงิน ทุนครัวเรือนส่วนใหญ่เกิดจากเงินทุนของตนเอง ที่นี่เป็นที่ที่มีการสร้างทรัพยากรทางการเงินส่วนเกินหลักขึ้น มุ่งตรงไปยังบริษัทการเงินเชิงพาณิชย์ รัฐ และวางไว้ในสถาบันการเงิน (กองทุนรวมที่ลงทุน ธนาคาร ฯลฯ) ความต้องการทรัพยากรทางการเงินที่ยิ่งใหญ่ที่สุดเกิดขึ้นได้จากภาคส่วนที่ใหญ่ที่สุด นั่นก็คือรัฐ เป็นผู้กู้รายใหญ่ที่สุดในตลาดการเงิน แต่ยังทำหน้าที่เป็นผู้ให้กู้รายใหญ่ที่สุดแก่ครัวเรือน บริษัทธุรกิจ และตัวกลางทางการเงิน นอกจากนี้ยังมีการเคลื่อนย้ายเงินทุนภายในภาคส่วนด้วย อย่างไรก็ตามกระแสเงินสดเหล่านี้ “ยกเลิก” เนื่องจาก ในที่สุดจำนวนเงินออม (สินทรัพย์ทางการเงิน) เท่ากับจำนวนเงินลงทุน (หนี้สินทางการเงิน)

คุณลักษณะที่เป็นลักษณะเฉพาะของการพัฒนาความสัมพันธ์ทางการตลาดคือการพัฒนาอย่างรวดเร็วของตลาดการเงินและการเชื่อมโยงทั้งหมด

ตลาดการเงินสมัยใหม่เป็นระบบเจ็ดบล็อกของการเชื่อมโยงที่ค่อนข้างอิสระ ลิงก์คือตลาดสำหรับกลุ่มสินทรัพย์ทางการเงินที่เป็นเนื้อเดียวกันบางกลุ่ม ตลาดการเงินในส่วนนี้ได้แก่ ตลาดเงิน ตลาดทุนสินเชื่อ ตลาดอสังหาริมทรัพย์ ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ และตลาดโลหะมีค่า

1.2 RDM เป็นองค์ประกอบของตลาดการเงิน

ตลาดโลหะมีค่าประกอบด้วยภาคส่วนต่อไปนี้:

ตลาดทองคำ

ตลาดเงิน

· ตลาดแพลทินัม

ตลาดแพลเลเดียม

· ตลาดสำหรับสินค้าล้ำค่า โลหะ

· ตลาดหลักทรัพย์ที่เสนอราคาเป็นทองคำ

สามารถกำหนดได้ว่าเป็นขอบเขตของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรมกับโลหะมีค่า อัญมณีที่เสนอราคาเป็นทองคำ อย่างหลัง ได้แก่ ใบรับรองทองคำ พันธบัตร ฟิวเจอร์ส...

เนื่องจากเป็นปรากฏการณ์ที่เป็นระบบ ตลาดโลหะมีค่าจึงสามารถมองได้จากสองมุมมอง: เชิงฟังก์ชันและเชิงสถาบัน

จากมุมมองเชิงการทำงาน ตลาดสำหรับโลหะมีค่าและอัญมณีเป็นศูนย์กลางการค้าและการเงินที่การค้าขายและธุรกรรมเชิงพาณิชย์และทรัพย์สินอื่น ๆ ที่มีสินทรัพย์เหล่านี้กระจุกตัวอยู่

· จากตำแหน่งนี้ การทำงานของตลาดโลหะมีค่าควรรับประกันการบริโภคโลหะมีค่าและอัญมณีในอุตสาหกรรมและเครื่องประดับ การสร้างทองคำสำรองของรัฐ การประกันความเสี่ยงจากสกุลเงิน และผลกำไรผ่านธุรกรรมการเก็งกำไร...

· จากมุมมองของสถาบัน ตลาดโลหะมีค่าคือกลุ่มของธนาคารที่ได้รับอนุญาตเป็นพิเศษและการแลกเปลี่ยนโลหะมีค่า

ตลาดโลหะมีค่าประกอบด้วยชุดของความสัมพันธ์ที่หลากหลายระหว่างหน่วยงานในตลาดในขั้นตอนของการสำรวจ การขุด การแปรรูป ฯลฯ ไปจนถึงการผลิตขั้นสุดท้ายของผลิตภัณฑ์โลหะมีค่า

โลหะมีค่า ได้แก่ ทองคำ เงิน และโลหะกลุ่มแพลตตินัม: แพลทินัม แพลเลเดียม โรเดียม รูทีเนียม อิริเดียม ออสเมียม ตามวัตถุประสงค์ โลหะมีค่ามีบทบาทสองประการ:

มีไว้สำหรับใช้ในอุตสาหกรรม (เครื่องจักร อิเล็กทรอนิกส์ อุปกรณ์ทางการแพทย์ ขาเทียม ฯลฯ );

เป็นหัวข้อของการลงทุน (ทำเหรียญ เครื่องประดับ) และใช้เป็นสมบัติและเงินสำรอง

ในความเป็นจริง ตลาดทองคำแยกไม่ออกจากตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจนกระทั่งปี 1968 เมื่ออัตราแลกเปลี่ยนเริ่มลอยตัว และสกุลเงินต่างๆ ก็เริ่มมีการซื้อขายโดยไม่ขึ้นอยู่กับทองคำ

คุณลักษณะที่สำคัญของตลาดทองคำคือการค้าขายซึ่งเชื่อมโยงกับตำแหน่งของโลหะ (ที่ตั้ง) ศูนย์การค้า ได้แก่: Loco London, Loco Zurich, Loco New York, Loco Tokyo

ศูนย์กลางการค้าทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลกคือลอนดอน นี่คือสถานที่ชำระเงินสำหรับสัญญาทองคำมาตรฐาน นั่นคือสถานที่ที่มีการส่งมอบทองคำ ไม่ว่าธุรกรรมจะเกิดขึ้นที่ไหนก็ตาม ธุรกรรมดังกล่าวเรียกว่า "Loco London" กล่าวคือ มีการจัดส่งในลอนดอน

1.3 ฟังก์ชั่น RDM

การกระทำของทองคำ: เป็นสินทรัพย์แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ทำหน้าที่หลายอย่างของเงิน เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ธรรมดาซึ่งมีต้นทุนการผลิตของตัวเอง อยู่ภายใต้กฎหมายอุปสงค์และอุปทาน รวมถึงการเก็งกำไร

ปริมาณการค้าโลหะมีค่าที่ใหญ่ที่สุดพบได้ในตลาดทองคำระหว่างธนาคารระหว่างประเทศ

ตลาดโลหะที่ไม่ใช่เงินสดระหว่างธนาคารประกอบด้วยการดำเนินการซื้อขายที่หลากหลาย มาดูการดำเนินงานบางอย่างกับโลหะมีค่ากัน

1) ธุรกรรม "Spot" จะดำเนินการตามเงื่อนไขทันที นั่นคือ วันที่หักบัญชีเครดิตในวันทำการที่สองหลังจากวันที่สรุปธุรกรรม ธุรกรรมการซื้อและการขายโลหะอื่นๆ ทั้งหมดเรียกว่าธุรกรรม "ทันที"

ราคาสปอตของ Loco-London ทำหน้าที่เป็นพื้นฐานสำหรับการคำนวณราคาที่รองรับธุรกรรมอื่นๆ ทั้งหมด

ปริมาณการทำธุรกรรมมาตรฐานในทองคำตามเงื่อนไขทันทีในตลาดต่างประเทศคือ 5,000 ทรอยออนซ์หรือ 155 กิโลกรัม ในเงิน - 100,000 ทรอยออนซ์ (เรียกว่าหนึ่ง LEK, 50,000 ทรอยออนซ์ - ครึ่ง LEK) หรือประมาณ 3 ตัน ในแพลตตินัม - 1,000 ทรอยออนซ์ ประการแรกพฤติกรรมของแต่ละธนาคารในตลาดจะถูกกำหนดโดยฐานลูกค้าของธนาคาร ซึ่งก็คือ การมีหรือไม่มีคำสั่งซื้อของลูกค้าสำหรับการซื้อและขายโลหะมีค่า

2) การดำเนินการของประเภท "swap" (swap-"exchange") คือการซื้อและการขายโลหะโดยมีอีกด้านหนึ่งของการทำธุรกรรมพร้อมกัน ธุรกรรมแลกเปลี่ยนมาตรฐานคือ 1 ตันหรือ 32,000 ออนซ์

ประเภทของการแลกเปลี่ยน:

การแลกเปลี่ยนเวลา (การแลกเปลี่ยนทางการเงิน) - การซื้อและการขายโลหะในปริมาณเท่ากันตามเงื่อนไขสปอตเทียบกับการขายและการซื้อตามเงื่อนไขล่วงหน้า อัตราดอกเบี้ยของสวอปทางการเงินคือความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยเงินฝากดอลลาร์และเงินฝากทองคำ

ตลาดตัวเลือกอัญมณี

สาระสำคัญของตลาดโลหะมีค่าของโลก

ตลาดโลหะมีค่าถูกกำหนดให้เป็นขอบเขตของความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างผู้เข้าร่วมในการทำธุรกรรมเกี่ยวกับโลหะมีค่าและหลักทรัพย์ที่เสนอราคาในโลหะมีค่า อย่างหลังได้แก่ใบรับรองทองคำ พันธบัตร ฟิวเจอร์ส ฯลฯ

ตลาดโลหะมีค่าประกอบด้วยชุดของความสัมพันธ์ที่หลากหลายระหว่างหน่วยงานในตลาดในขั้นตอนของการสำรวจ การผลิต การแปรรูป ฯลฯ ไปจนถึงการผลิตผลิตภัณฑ์ขั้นสุดท้ายจากโลหะมีค่า [ดู: 3, 235]

โลหะมีค่า ได้แก่ ทองคำ เงิน และโลหะกลุ่มแพลตตินัม: แพลทินัม แพลเลเดียม โรเดียม รูทีเนียม อิริเดียม ออสเมียม ตามวัตถุประสงค์ โลหะมีค่ามีบทบาทสองประการ:

• - มีไว้สำหรับใช้ในอุตสาหกรรม (เครื่องจักร อิเล็กทรอนิกส์ อุปกรณ์ทางการแพทย์ ขาเทียม ฯลฯ )
• - เป็นเรื่องของการลงทุน (การผลิตเหรียญ เครื่องประดับ) ใช้เป็นสมบัติ ทุนสำรอง

ทองคำ เงิน แพลทินัม และแพลเลเดียม - โลหะเหล่านี้มักจัดอยู่ในกลุ่มโลหะมีค่า (มีค่า) ชั้นสูง พวกเขาได้รับชื่อนี้เนื่องจากมีความทนทานต่อสารเคมีสูงและรูปลักษณ์ที่สวยงามในผลิตภัณฑ์ โลหะมีตระกูลครอบครองสถานที่พิเศษเหนือทรัพยากรแร่อื่นๆ ส่วนแบ่งของพวกเขาในปริมาณรวมของอุตสาหกรรมเหมืองแร่ของโลกมีขนาดเล็กและมีมูลค่าประมาณ 0.00005% ในเวลาเดียวกันเนื่องจากมีต้นทุนสูง ในแง่ของมูลค่าจึงอยู่ที่ประมาณ 5%

ทองคำเป็นสินทรัพย์ทางการเงินเพียงชนิดเดียวในโลกที่ไม่มีความเสี่ยงจากสกุลเงินและเป็นสินทรัพย์ทางการเงินเพียงชนิดเดียวในโลกที่ไม่ขึ้นอยู่กับชาติพันธุ์ ภาษา ศาสนา วัฒนธรรม และสัญชาติ

นอกจากนี้ ในช่วงวิกฤต ทองคำคือการปกป้องความมั่นคงทางเศรษฐกิจครั้งสุดท้ายของประเทศ และยังปกป้องอธิปไตยของชาติอีกด้วย ในช่วงวิกฤตต่างๆ ทองคำจะถูกนำมาใช้เพื่อพัฒนาแต่ละภูมิภาคและบรรลุการปฏิรูป ปรับปรุงสภาพความเป็นอยู่และอุตสาหกรรม

ในบางประเทศ ทองคำช่วยเพิ่มระดับสำรองระหว่างประเทศและส่งเสริมภาคเอกชน

ความสำคัญของทองคำต่อประวัติศาสตร์ทั้งหมดของมนุษยชาตินั้นยากที่จะประเมินค่าสูงไป ในช่วงรุ่งอรุณแห่งอารยธรรม ทองคำถูกมองว่าเป็นวัตถุดิบในการผลิตเครื่องประดับเป็นหลัก แล้วด้วยการปรากฏในศตวรรษที่ 6 ค. ทองคำเริ่มถูกนำมาใช้เป็นพื้นฐานของระบบการเงิน ในช่วงครึ่งหลังของศตวรรษที่ 19 มาตรฐานทองคำถูกนำมาใช้ในเกือบทุกประเทศที่มีอารยธรรม อัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินประจำชาติของประเทศอารยะเกือบทั้งหมดนั้นเชื่อมโยงกับทองคำ

ในช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ในสหรัฐอเมริกาในช่วงทศวรรษที่ 30 ของศตวรรษที่ผ่านมา ประเทศส่วนใหญ่ถูกบังคับให้ละทิ้งการตรึงค่าเงินของตนไว้กับทองคำ ด้วยความหวังว่าสิ่งนี้จะช่วยให้พวกเขาเอาชนะภาวะเศรษฐกิจตกต่ำได้

จากนั้นทองคำก็กลายเป็นผู้มีส่วนร่วมโดยตรงในระบบการเงินอีกครั้งเมื่อปี พ.ศ. 2487 ข้อตกลง Bretton Woods ได้กำหนดหลักการใหม่สำหรับนโยบายการเงินของประเทศชั้นนำ: ดอลลาร์สหรัฐกลายเป็นสกุลเงินสำรองหลัก และอัตราแลกเปลี่ยนของสกุลเงินอื่น ๆ ทั้งหมดของประเทศที่เข้าร่วมถูกตรึงอยู่กับดอลลาร์ และดอลลาร์เองก็ในทางกลับกัน ถูกตรึงไว้กับทองคำ มาตรฐานการแลกเปลี่ยนทองคำที่เรียกว่ามาตรฐานนี้มีอยู่จนถึงปี 1971 เมื่อประธานาธิบดี Nixon ของสหรัฐฯ ยกเลิกการแปลงเงินดอลลาร์เป็นทองคำ

ปัจจุบัน ผู้จัดหาทองคำรายใหญ่ที่สุดในตลาดโลก ได้แก่ แอฟริกาใต้ สหรัฐอเมริกา ออสเตรเลีย แคนาดา รัสเซีย และจีน ตลาดซื้อขายทองคำที่สำคัญที่สุดสองแห่งคือลอนดอนและนิวยอร์ก ศูนย์การค้าที่สำคัญอื่นๆ ตั้งอยู่ในซูริก โตเกียว ซิดนีย์ และฮ่องกง

เงินเข้ามาใช้โดยมนุษย์ช้ากว่าทองคำ

เงินก็เหมือนกับทองคำเป็นโลหะที่ค่อนข้างอ่อนและเหนียว สามารถตัดเฉือนได้ง่ายทำให้สามารถผลิตผลิตภัณฑ์ได้หลากหลาย เงินถูกนำมาใช้ทำอาหาร ช้อนส้อม และของประดับตกแต่งมานานแล้ว

เงินก็เหมือนกับทองคำที่ถูกใช้เป็นเงินมานานแล้ว ปัจจุบัน ประมาณหนึ่งในห้าของเงินที่ขุดได้ในโลกนี้ถูกใช้ในอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ (สำหรับตัวนำของเครื่องมือที่แม่นยำมาก สำหรับการผลิตหน้าสัมผัสทางไฟฟ้าที่สำคัญ ลวดชุบเงินสำหรับวิศวกรรมไฟฟ้าความถี่สูง) ในอุตสาหกรรมนิวเคลียร์ (สำหรับ ตัวชี้วัดรังสีนิวตรอน)

แพลตตินัม เช่นเดียวกับทองคำและเงิน เป็นที่รู้จักของมนุษย์มาตั้งแต่สมัยโบราณ มันยังโดดเด่นด้วยความนุ่มและความเหนียว ง่ายต่อการตัดเฉือน แต่มีจุดหลอมเหลวที่สูงมาก (1769°C) กรณีหลังนี้เป็นอุปสรรคสำคัญในการแปรรูปแพลตตินัมเป็นผลิตภัณฑ์มานานแล้ว

แหล่งสะสมของแพลตตินัมพื้นเมืองอันอุดมสมบูรณ์เป็นที่รู้จักเมื่อหลายศตวรรษก่อนในอเมริกาใต้ (ในดินแดนของโคลอมเบียในปัจจุบัน) และในแอฟริกา (ในดินแดนของเอธิโอเปียในปัจจุบัน)

แพลตตินัมส่วนใหญ่ใช้สำหรับการผลิตเครื่องประดับและตัวเร่งปฏิกิริยาในรถยนต์ ในการผลิตอุปกรณ์เคมี ในงานวิศวกรรมไฟฟ้าและวิทยุ และบางส่วนอยู่ในรูปแบบของโลหะผสมที่มีโรเดียม แพลเลเดียม และอิริเดียม

แพลเลเดียมยังเป็นโลหะมีค่าอีกด้วย เป็นโลหะสีขาวเงินที่มีความยืดหยุ่นและอ่อนนุ่มและสามารถขึ้นรูปเป็นฟอยล์หรือดึงเป็นลวดเส้นเล็กได้ง่าย

การใช้งานหลักของแพลเลเดียมอยู่ในอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ (โดยเฉพาะการสื่อสารเคลื่อนที่) และในการผลิตตัวเก็บประจุแพลเลเดียมแบบชั้น ซึ่งใช้ในเครื่องฟอกไอเสียเชิงเร่งปฏิกิริยาในรถยนต์ เมื่อผสมกับโลหะอื่นจะใช้ในการผลิตอุปกรณ์เคมี โลหะผสมแพลเลเดียมยังใช้ในเครื่องประดับด้วย และตัวโลหะเองก็สามารถเป็นส่วนหนึ่งของโลหะผสมทองคำขาวได้

ศูนย์กลางการค้าทองคำที่ใหญ่ที่สุดในโลกคือลอนดอน นี่คือสถานที่ชำระเงินสำหรับสัญญาทองคำมาตรฐาน นั่นคือสถานที่ที่มีการส่งมอบทองคำ ไม่ว่าธุรกรรมจะเกิดขึ้นที่ไหนก็ตาม ธุรกรรมดังกล่าวเรียกว่า "Loco London" กล่าวคือ มีการจัดส่งในลอนดอน

ทองคำสามารถทำหน้าที่เป็นทั้งสินทรัพย์สกุลเงิน ทำหน้าที่หลายอย่างของเงิน และเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วไป โดยมีต้นทุนการผลิตของตัวเอง ขึ้นอยู่กับกฎหมายอุปสงค์และอุปทาน รวมถึงการเก็งกำไร [ดู: 4,56] .

ในทางกลับกัน ปริมาณการค้าโลหะมีค่าที่ใหญ่ที่สุดจะสังเกตได้ในตลาดทองคำระหว่างธนาคารระหว่างประเทศ

ตลาดโลหะที่ไม่ใช่เงินสดระหว่างธนาคารประกอบด้วยการดำเนินการซื้อขายที่หลากหลาย มีการดำเนินการกับโลหะมีค่าดังต่อไปนี้:

1) ธุรกรรม "Spot" จะดำเนินการตามเงื่อนไขทันที นั่นคือ วันที่หักบัญชีเครดิตในวันทำการที่สองหลังจากวันที่สรุปธุรกรรม ธุรกรรมการซื้อและการขายโลหะอื่นๆ ทั้งหมดเรียกว่าธุรกรรม "ทันที" ("ธุรกรรมที่ไม่ถูกต้อง")

ราคาสปอตของ Loco-London ทำหน้าที่เป็นพื้นฐานสำหรับการคำนวณราคาที่รองรับธุรกรรมอื่นๆ ทั้งหมด

ปริมาณการทำธุรกรรมมาตรฐานในทองคำตามเงื่อนไขทันทีในตลาดต่างประเทศคือ 5,000 ทรอยออนซ์หรือ 155 กิโลกรัม ในเงิน - 100,000 ทรอยออนซ์ (เรียกว่าหนึ่ง LEK, 50,000 ทรอยออนซ์ - ครึ่ง LEK) หรือประมาณ 3 ตัน ในแพลตตินัม - 1,000 ทรอยออนซ์

ประการแรกพฤติกรรมของแต่ละธนาคารในตลาดจะถูกกำหนดโดยฐานลูกค้าของธนาคาร ซึ่งก็คือ การมีหรือไม่มีคำสั่งซื้อของลูกค้าสำหรับการซื้อและขายโลหะมีค่า

2) การดำเนินการเช่น "swap" ("การแลกเปลี่ยน") คือการซื้อและการขายโลหะโดยมีอีกด้านหนึ่งของการทำธุรกรรมพร้อมกัน ธุรกรรมแลกเปลี่ยนมาตรฐานคือ 1 ตันหรือ 32,000 ออนซ์

ประเภทของการแลกเปลี่ยน:

• - การแลกเปลี่ยนเวลา (การแลกเปลี่ยนทางการเงิน) - การซื้อและการขายโลหะในปริมาณเท่ากันตามเงื่อนไขสปอตเทียบกับการขายและการซื้อตามเงื่อนไขล่วงหน้า อัตราดอกเบี้ยของสวอปทางการเงินคือความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยเงินฝากดอลลาร์และเงินฝากทองคำ อัตราการแลกเปลี่ยนทองคำจะต่ำกว่าอัตราการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน เนื่องจากเงินฝากในทองคำมีราคาถูกกว่าการฝากในสกุลเงินดอลลาร์
• - การแลกเปลี่ยนคุณภาพโลหะคือการซื้อและการขายโลหะที่มีคุณภาพหนึ่งพร้อมกัน (เช่น ความละเอียด 999.9) เทียบกับการขายและการซื้อทองคำคุณภาพที่แตกต่างกัน (เช่น ความละเอียด 999.5) ฝ่ายที่ขายทองคุณภาพสูงกว่าจะได้รับของพรีเมี่ยม
• - สว็อปตามสถานที่คือการซื้อและขายทองคำในที่เดียว (เช่น ในลอนดอน) เทียบกับการขายและซื้อทองคำในที่อื่น (เช่น ในซูริก) เนื่องจากขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด ทองคำในที่เดียวอาจมีราคาสูงกว่า ในกรณีนี้ฝ่ายใดฝ่ายหนึ่งจะได้รับเบี้ยประกันภัยชดเชย
• 3) การดำเนินการฝากเงิน จะดำเนินการเมื่อจำเป็นต้องดึงดูดโลหะเข้าสู่บัญชีหรือในทางกลับกันวางไว้ในช่วงระยะเวลาหนึ่ง อัตราดอกเบี้ยเงินฝากทองคำต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากสกุลเงินต่างประเทศ (ส่วนต่างประมาณ 1.5%) ซึ่งอธิบายได้จากสภาพคล่องที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินต่างประเทศ ดอกเบี้ยเงินฝากทองคำมักจะจ่ายเป็นสกุลเงินต่างประเทศ จำนวนดอกเบี้ยสำหรับการใช้เงินฝากจะถูกโอนเข้าบัญชีของคู่สัญญาที่ให้โลหะในการฝากในวันที่เงินฝากดังกล่าวหมดอายุ
• 4) ตัวเลือก - สิทธิ์ (แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัด) ในการขายหรือซื้อทองคำจำนวนหนึ่งในราคาที่แน่นอนในวันที่กำหนดหรือตลอดระยะเวลาที่ตกลงกันไว้ ออปชันที่สามารถใช้สิทธิได้ในวันใดก็ได้ตลอดอายุสัญญาเรียกว่าออปชั่นแบบอเมริกัน ออปชั่นที่สามารถใช้ได้ในวันที่หมดอายุของสัญญาเท่านั้นเรียกว่าออปชั่นยุโรป
• 5) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเป็นข้อตกลงระหว่างคู่สัญญาเกี่ยวกับการจัดหาโลหะในอนาคตซึ่งสรุปได้จากการแลกเปลี่ยน การดำเนินการของธุรกรรมทั้งหมดรับประกันโดย Exchange Clearing House

ในทางปฏิบัติทั่วโลก สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้ามีการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนหลายแห่ง: Comex (นิวยอร์ก); Nimex (นิวยอร์ก) การซื้อขายทองคำขาว; ซิเม็กซ์ (สิงคโปร์); โทคม (โตเกียว); การแลกเปลี่ยนทองคำลักเซมเบิร์ก

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าไม่ได้ใช้สำหรับการส่งมอบจริง แต่สำหรับการป้องกันความเสี่ยงและการเก็งกำไร [ดู: 12, 114-119]

ตลาดโลหะมีค่าเป็นผู้เข้าร่วมหลักในตลาดการเงินและผู้บริโภคทั่วโลก มีแนวโน้มว่าราคาของโลหะมีค่าจะยังคงเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่สำคัญของเศรษฐกิจโลกต่อไปอีกหลายปีต่อจากนี้